Et bien oui ; il fallait bien quelqu’un pour lui rendre hommage à l’ennemi public numéro 1.
Je serai donc celui la. Tout le monde y va de son petit crachat, la presse le traite à qui mieux-mieux de voleur, le PDG de la banque le traite de terroriste, ses collègues tentent de le faire passer pour un bras cassé (ben voyons… et on s’en aperçoit seulement au bout de 8 ans) voire, pourquoi pas, pour un junior. (Ce serait bien le seul trader junior trentenaire au monde !!!). Et enfin, disgrâce suprême, « j ai vu de mes yeux vu » sa liste d’amis sur Facebook fondre plus vite que la liste des amis de Dieudonné.
Jérôme: à un moment où tu penses probablement que le monde entier t’exècre, je te fais part (et d’autres traders compte propre se joignent à moi ) de tout mon soutien mais aussi de mon profond respect.
Même ceux d’entre nous qui avons sauté quand la SG a coupé ta pose (je ne dois ma survie qu’à un coupage des pattes longues des spreads + reverse de toutes ces pattes…bref le genre de pose d’où tu ressors acclamé… ou viré) te tirent leurs chapeaux. D’ailleurs, parlons-en de cette coupe… Jérôme: les types qui ont coupé ta pose l’ont fait avec autant de subtilité et de finesse qu’un réalisateur de porno allemand : une boucherie. (cf. Mister.T dans rocky 3). Sur le premier trou, on a pensé que c’était le “downgrade” d’Ambac, mais quand ça a vraiment devissé, on était tous à re-décortiquer le Bloom et le Reuters en se demandant quelle catastrophe terroristo-nucléaire on avait bien pu rater… puis de martyriser claviers et téléphones pour savoir. On a vite su que la SG était mal, on a vite eu des estimations très précises des dégâts mais on a tous unanimement pensé “subprimes”.
Evidemment, ceux qui lisent ce papier doivent se demander ce qui pourrait bien susciter respect et félicitations dans une telle débâcle.
Tout d’abord, je constate qu’il est toujours facile d’aller féliciter John Arnold et consorts, au motif qu’ils ont battu des records et accompli quelque chose de grandiose.
Pour ce qui est des records, Jérôme, tu es venu sonner le glas de 13 années de dévotion au culte de Nick Leeson en pulvérisant haut la main son précédent record du monde (c’est un peu comme si tu avais couru le 100 m en 3.2 secondes… vraiment les gens ne se rendent pas compte !!)
4.9 milliards d’euros (7 milliards $): ça n est pas assez grandiose pour vous ? Ah! Ce sont les minuscules 2 millimètres de tiret à ajouter devant le chiffre qui vous dérangent…
2 millimètres vs 4.9 milliards (7 milliards de $): vous chipotez vraiment. Voyons les choses sous un autre angle: qu’y a-t-il de plus impressionnant qu’un gain gigantesque?…et bien, une perte gigantesque!
Et puis une perte pareille cela vous ré-étalone vite fait toutes vos unités de mesure. Avouez que quelque part, au fond de vous, les 2 milliards de John Arnold vous semblent subitement moins impressionnants qu’ils ne l’étaient avant que nous ne rencontrions Jérôme.
Georges Soros avait changé la donne: après son raid sur la livre sterling on a admis dans un coin de nos consciences qu’un trader pouvait à lui seul changer les cartes de l économie mondiale…ce fut probablement l’avènement de la surpuissance attribuée au statut de trader. Nick Leeson avait changé la donne. C’est au regard de sa “performance” que les procédures de risques des établissements du monde entier ont été repensées( séparation hiérarchique des responsabilités backo-front / appréhension du risque réel des marches dérivés etc..). John Arnold a changé la donne l’année dernière en empochant 2 milliards de $ sur un trade (short gaz). Des résultats côtés en milliards, cela existait avant John (ne serait ce que le fond Amaranth qui était sa contrepartie et qui a fait faillite en perdant 6 milliards de $ sur l’opération), mais c est la 1ere fois, depuis Soros, (et Nick bien sûr) que c’est à l actif d’un seul trader et non pas d’un groupe (fonds, banque etc..) qui plus est, pour un gain double à celui du trade de Soros sur le Sterling!
(Cette liste des “changeurs de donne” n’est pas exhaustive: il y en a eu beaucoup d autres mais ceux cités me servent à illustrer mon exemple).
Jérôme aussi vient de changer la donne: 7 milliards (les exemples étant en $ je poursuis ici en $): un trader sur les “futures” d’ indices EU.
Croyez-moi ça remet en perspective beaucoup de résultats. Pour tous les traders d’indices, cela bouleverse les notions de “un peu / beaucoup / grosse perte /gros gain”).
Des résultats de trading de cette ampleur, en gain ou en perte, sur ces marchés on en avait tout simplement jamais vus. Donc, dans notre inconscient collectif, nos risques de perte et nos espérances de gains étaient forcement indéfinis (je ne parle pas de calculs théoriques ou du fameux “sky is the limit”, la il y a un chiffre bien réel qui sert maintenant de borne étalon).
Comme j’aime les exemples sportifs, je vais en utiliser un pour vous expliquer ce que ça change. En préparation sportive on appelle cela les croyances limitatives: jusqu en 1954, personne n’avait pu courir le 1500 mètres en moins de 4 minutes. C’était une barrière mythique et infranchissable (un peu comme les 10’ au 100m). Bien entendu, personne ne pouvait sérieusement envisager de descendre sous ce seuil humainement infranchissable. Jusqu’à ce jour de 1954 où Bannister a changé la donne. Bannister court le 1500 mètres en moins de 4 minutes. C’est un exploit historique sans précèdent qui va bouleverser les repères des coureurs de mile du monde entier. Moins d’un an après Bannister, 37 autres coureurs descendent sous les 4 minutes. L’année suivante, c’est l épidémie : plus de 300 autres coureurs passent sous la barre des 4 minutes. Bannister a changé la donne dans l’esprit de tous les coureurs. Il a changé les limites et fait éclore la génération des moins de 4 minutes.
De la même manière, les 4.9 milliards d’euros de Jérôme changent inéluctablement notre approche de ces marchés (et je ne te parle même pas du changement de regard de nos départments de risques!!). Donc, j’adresse mes félicitations à Jérôme parce qu’il vient de changer la donne pour tous les traders de contrats à termes sur indices (au moins pour les traders de cac dax stoxx footsie aex!!). Il y avait un avant Jérôme Kerviel et il y aura un après Jérôme Kerviel… certainement très différent.
Ca, c’était pour les félicitations, mais je vois dans vos yeux incrédules un air de “bon ok… admettons mais du respect, faut pas pousser!!”
Je te le redis: Jérôme moi-même, et beaucoup d’autres traders, t’adressons tous nos respects. 140.000 Dax , plus d’un million d’eurostoxx!!! “Balls of Steel” (surnom de Nick Leeson sur le Symex).
Parmi les problèmes les plus récurrents que l’on rencontre en formant des traders, il y a le passage à l’ acte(faire au lieu de dire. Les apprentis traders commencent par dire quand ils pensent que ça va monter ou descendre puis quand leur pourcentage de réussite est très élevé, il leur suffit de faire; acheter ou vendre d’un simple clic de souris… au lieu de dire. Là, généralement, c’est l’hécatombe). Pour les survivants vient plus tard le problème de “l’augmentation de la taille.” (Acheter ou vendre en plus grosse quantité, faire exactement la même chose mais en plus gros…hécatombe numéro 2).
Je ne compte plus le nombre de forts en gueule que j ai vu trembler, paralysés, perdre tous leurs moyens, fondre en larmes, abandonner ou s’enfuir en courant quand était venu le temps de passer aux choses sérieuses (en l’occurrence, les choses sérieuses vont du simple “faire au lieu de dire” à l augmentation de la taille, mais je vous jure qu’on ne parle pas de 140.000 Dax ou d 1 million d’eurostoxx!!!).
Je vous imagine souriant: c est pas moi qui perdrais mes moyens…pleurer? Moi j’aurais tout arraché à leur place! ouais ouais on connaît la chanson…des raisins secs (et je vous épargne l’épisode du “junior” qui s’est “fait dessus” au sens propre). Je ne sais pas quel est le taux de chirurgiens en internat dont on découvre au final qu’il vaut mieux qu ils n’ouvrent personne (ils peuvent généralement se réorienter vers une autre voie de la médecine qui n’exige pas le charcutage des patients), mais en trading compte propre, des types qui “s’ évanouissent quand on ouvre le patient”, c est monnaie courante.
Alors Jérôme, une pensée pour tous ceux qui tremblent quand ca secoue, 140.000 Dax et plus d’un million d’ eurostoxx. BALLS OF IRIDIUM!!! (désolé de te trahir Nick surtout que tu n’imagines pas à quel point je t’ai aimé). T’as quand même du te faire un bon trip quand ta pose était “up” de 1.5 milliard (allez… avoue que tu voulais battre John Arnold! Perso si près du but, il aurait fallu m’ abattre pour que je coupe!!!)
Et dis toi que pour les soirées de traders t’auras toujours la meilleure histoire; ah oui… les gens pensent toujours que les traders passent leur temps à se raconter leurs exploits. Excusez-moi de briser un mythe, mais on a tous un faible pour les histoires horribles. Rien de tel qu’une bonne histoire sur nos trades les plus cauchemardesques.
Mais Jérôme je te dois aussi des excuses.
On était assis la à spieler nos “futures” d’indices et on t’appelait “le malade” ou “le ouf”… on ne savait pas que c’était toi: “coupes pas coupes pas y a l’autre malade qui va encore “bider” le Dax.
Certains soirs où on tradait, on aimait bien te voir tenir le marché à bout de bras, et on se disait “je sais pas ce qu’il a à tenir comme ca l’autre malade… mais si ça cave, il va morfler” .
Certaines fois on t’a même supplié quand on était dedans jusqu’au cou…”mais merde il est où l’ autre taré qui ” bid” tout le temps…??!!! Allez… s’il te plait!!!! « Bid » un bon coup… et sors moi de là!!! Merci, Merci” .
T’inquiètes, tu nous as aussi mis dedans plus d’une fois: ”L’ enc… j’ ai pas touché le long pour mon spread” “mais merdeuuuu il va payer jusqu ou ce c..!!!” T’as même arraché “Flipper” plus d’une fois!! (juste pour ça, ça valait le coup;-) ). J’en ai passé des heures à repenser mes ratios d arbitrage mon salaud!!!
Tu vas nous manquer. J’espère sincèrement que dans toutes les salles du monde, on collera une expression te faisant référence sur un genre de trade (comme quand on dit “balls of steel” à un trader qui prend une position pas évidente).
Maintenant à la SG, ils font semblant de croire qu’ils ne savaient pas ce que tu faisais (tu parles… ils se frottaient les mains quand la pose gagnait 1.5 milliards). Ils font semblant de ne pas savoir en quoi consiste notre boulot: un trader compte propre est un parieur professionnel. On nous donne de l’argent et on nous demande de prendre des paris gagnants…ce qu’on fait…sauf quand on perd.
Dans cette histoire ceux qui tomberont ne tomberont pas seuls et tous ceux qui sont menacés ont décidé de te charger au maximum …ca fait beaucoup de monde pour sortir de la indemne; comme chantait Biggie “Mo’ money Mo’ problems”
Bon… BOI (balls of iridium), encore une fois, félicitations, respect, et comme disaient les gladiateurs a César en rentrant dans l’arène avant de combattre: “Ceux qui vont mourir te saluent”.
Affectueusement (chipotes pas tu vas en avoir bien besoin)
Erick
29 January 2008
Ouais, on devrait créer une fondation de soutien à ce grand héros !!!
Il vient de repousser les limites.
29 January 2008
Beinvenue Erick sur ce blog que je lis regulièrement depuis un bon bout de temps. Malheureusement je dois te dire que je n’ai pas fini ton article pour cause de ponctuation manquante et la présence de multiples fautes de français. Essaie de faire un effort pour la prochaine fois, ça rendra la lecture de tes posts bien plus plaisante.
29 January 2008
Sur le poste en question je ne vois pas ce que Jerome Kerviel a fait qui force le respect. Je n’ai peut-être pas compris ce poste ?
29 January 2008
Salut Erick,
En tant que parieur pro en perte, Kerviel n’aurait il pas été simplement pousser dans une spirale psycho pour rattraper ses pertes avec des paris plus risques mais plus prolifique type “Winner takes it all” ?
A partir de la, les c***lles de titane ne sont elle pas une métaphore pour le petit garçon qui avait peur de se faire gronder par papy Bouton car il a aurait perdu trop de billes et qui aurait vole les billes des autres pour faire croire qu’il avait encore ses billes (dans l’hypothèse assez ridicule ou il aurait tout seul bien sur tout le monde y croit dur comme fer moi en premier !).
Cheers,
A.
29 January 2008
Rectification : dans l’hypothèse assez ridicule ou il aurait Agit tout seul bien sur, tout le monde y croit dur comme fer moi en premier !
29 January 2008
@ Benoît et au reste de ceux et celles qui n’ont pas eu le courage de lire à cause de la ponctuation. That was my fault. Now it’s better I think….
Enjoy…
29 January 2008
la meme pour moi,
c’est le premier truc qui m’a traversé l’esprit, mais pas au bon endroit pour étaler mon point de vue …
juste au cas où certains vont donner de leur leçon moral, les pratiques utilisés sont courantes.
clairement dans son domaine, le type a des corones (pr continuer dans la réf Rocky),
maintenant faut relativiser, qu’est ce qu’il risquait : job, sa carriére dans la fin, un peu de taulle éventuellement ….
ca fait bcp, ouai, mais les calots d’acier, eux, risques leur propres fonds, voire leur life…. pour cette pu*** de vie de rêve !
29 January 2008
Et de 3, la meme pour moi Benoit et Deal. 1 ere entree en match officiel sous mes nouvelles couleurs. Comme tout nouvel arrive, a coeur de bien faire mais forcement un peu nerveux pour cette premiere, evidemment la boulette: je rentre sur le terrain avec mon maillot d entrainement;-)
T as tout a fait raison deal il faut relativiser. C est comme quand je dis que mon boulot est dur, franchement il est tres dur. Mais compare au boulot que je faisais sur les chantiers avec mon pere quand j etais adolescent, (donc compare au boulot de mon pere), c’est le club med.
Maintenant c est clair que Jerome il a une sacree paire de Cojones(mesure etalon=les cojones des residents ou aspirants des salles des marches) parce que pour tenir cette pose la sans se chier dessus faut vraiment etre un extra-terrestre.
Entre traders on arrete pas de se poser la question: comment il a fait pour tenir cette pose de fou sans le devenir ?
29 January 2008
J’aime bien tes articles Samir mais là je trouve celui la dégueu. Ok on célèbre l’argent mais y a des limites. c’est quoi ce bordel. moi j’ai des actions société générale. ca me fait pas rire jérome kerviel personnellement.
29 January 2008
Jalil,
L’action Socgen a pris plus de 10% aujourd’hui sur fonds de rumeurs d’OPA de BNP Paribas… de quoi tu te plains?
29 January 2008
Bon je vais le lire cet article…. mais plus tard parcequ’il est vraiment vraiment long .
D.
29 January 2008
Moi, la seule chose que je vois qui force le respect (à supposer qu’il ait agit seul), c’est qu’il ait pu contourner les appels de marges.
Car franchement perdre 5 Milliards c’est pas si difficile quand on achète “ne serait-ce que” 140 000 contrats sur la DAX. Sachant que tu perds 25 euro par contrat et par point perdu…,le compte est vite fait. La DAX a chutté de plus de 600 points sur les deux première semaines de Janvier.
Ce qui est incroyable en revanche c’est que la sonnette d’alarme n’ai pas été tirée plus tôt avec les appels de marges qui auraient du sautés très vite. Piratage informatique ? Complicité des hauts cadres ? Toute la question est là.
29 January 2008
Je trouve l’article exquis, Jerome is the man !
30 January 2008
Re-Salut ,
Qui pourrait me dire qu’est ce que le trading en compte propre parce que je suis un néophyte en finance et qu’il m’arrive de parler sans connaissance de cause (honte à moi mais je me soigne) ?
Merci d’avance.
A.
30 January 2008
Ok pour la presse, Ok pour l’acharnement médiatique , j’suis d’accord c’est abusé : on parle de casse du siècle , de voleur ( comme si le mec avait chouré 5 milliards et qu’il s’était tiré aux iles Cayman avec…) on le fustige de part et d’autre à tort et à travers sans même trop savoir ce qu’il a fait réellement … va expliquer à un journaliste lambda des contrats à terme sur indices boursiers européens (hein, heu quoi, à terme, à terme de quoi ?? indice ?? c’est quoi la devinette ??)…et j’te parle pas des lecteurs de Métro, du 20 minutes ou du Parisien … qui eux croient qu’un type serait venu dans leur petite banque retail et aurait ouvert les robinets à bloc, par ici la monnaie !!
Mais Erick, de là à le soutenir et lui manifester du respect, je sais pas trop si c’est correct par contre, j’y reviendrai.
Ok, le mec a les « cojones » plus massives que n’importe quel taureau gavé aux OGM.
Tenir une position de 50 milliards comme ça avec le spectre de la crise des subprimes, l’immobilier qui flanche, le baril qui monte, les tensions sur les monnaies, l ‘inflation qui pue, une croissance à la baisse, autant de trucs pourris qui sentent la mort, que tu lui balancerais ses couilles du haut de la Tour SG, elles te riraient au nez !
Alors oui c’est sûr, il faut en avoir dans l’slip … surtout que ses positions rapportaient 1,4 milliard à fin décembre 2007, on est d’accord.
Et bien plus que dans le calle-burne, il faut en avoir dans la tête…et il devait probablement en avoir bien plus que la moitié des traders DEAI du 6ème. Mais alors comment expliquer qu’il soit parti en vrille ??
Il est pas vraiment parti en vrille lui, c’est juste qu’à force de jouer avec le feu, arrrfff tu finis bien un moment par te bruler.
Quand t’allume ta gazinière, tu sais plus ou moins qu’à une certaine hauteur , tu peux mettre tes mains au dessus du feu sans trop risquer de te les cramer…ca chauffe juste et c’est plutôt agréable, n’est-ce pas ? (d’autant plus qu’il fait -2 dehors)
On est d’accord Erick, quand tu trades, (long/short peu importe et jte parle pas des « vanilles »), le kiff, c’est que ca chauffe, des fois t’as gardé les mains un peu trop longtemps au dessus du feu, alors tu transpires…tu restes encore un peu voir si tu tiens, si tu « pèses » quoi…des fois que tes mains s’accommoderaient de la chaleur ambiante…mais ca chauffe vraiment en fait, alors tu te retires , t’éteins pas le feu (tu peux pas de toute façon, t’as un steak à faire cuire), tu retires juste tes mains, pas de brulures, rien ou presque : tu déboucle parce que ca pue le cochon ; tu sais, l’odeur du poil qui crame.
Le feu, ce sont les aléas du marché. Tant que les variations du marché sont tenables (à feu doux), tu peux jongler avec différents instruments financiers pour créer de la valeur, jusqu’ici tout va bien.
Quand ca s’excite, c’est énorme, tu peux gagner des millions en un quart de seconde ! tu peux en perdre dix fois plus en deux fois moins de temps aussi…à ce moment là tu subis plus que tu n’agis …
Quand vient la fuite de gaz et que tout t’explose à la gueule, c’est plus les mains qui chauffent, c’est tout toi qui grille.
Alors tu fais nimp’, tu crée des books fictifs où tu fais style de te couvrir, tu dissimules, tu détournes les systèmes de contrôle des risques, tu pars plus en vacances (si on trifouille ton PC, t’es fichu), tu t’engages dans un truc de fou avec l’intime conviction que ca va cartonner … le syndrome du trader : l’excès de confiance en soi ?
Ou à l’inverse le manque de confiance en soi ? Le destin tragique d’un trader, originaire du middle et qui entrait dans la cour des grands.
Erick,
Ce type était juste en quête de reconnaissance par ses pairs ; après 2 piges de Middle, il obtient le saint graal pour descendre 15 étages plus bas …la Salle ! tu te doutes bien que les gars en salle, voient arriver un type qui, tu te rends compte, n’a même pas fait d’ école d’ingé !!!! woaahhhh tu te rends compte le truk de ouuuuuufffff !!!
« Kerviel il a juste une pov’ licence de finance bidon et un master en finance de marché qui vaut pas un rond !! il fait quoi ici ? »
Kerviel, trader ou l’histoire du serrurier qu’on a promu cambrioleur.
Bah ouais, pour ouvrir la porte de la maison de Mr Bouton, il avait déjà toutes les clés …
OK, c’est pas parce que tu fais polytechnique que t’es le meilleur trader du monde, inversement, c’est pas parce que tu fais pas polytechnique que tu peux pas devenir le meilleur trader du monde (je t’ai pas mal suivi sur ce point et je continue à soutenir cette thèse)
Ce type était forcément brillant pour pouvoir déjouer tous les systèmes de contrôle , il manquait juste un brin de raison.
Et quand on porte l’habit du trader, autant on doit faire abstraction de ses émotions, autant l’équilibre est un pilier dont on se doit de disposer.
30 January 2008
Sur le debouclage des positions,
tu crois pas que si la Sogé avait pas agi au plus vite, elle aurait pris le risque que l’info (les positions à hauteur de 50 milliards non hedgée) se diffuse … et du coup perdre au final beaucoup plus que 5 millairds ??
Ne vaut-il pas mieux se couper la main plutot que de se voir perdre un bras??
PS : t’as quoi contre les films de boule allemands??? ;-)
Bon, quand est-ce qu’on s’monte un Hedge Fund, qu’on aille s’installer aux bahamas là? ^^
30 January 2008
Est-ce que ce blog est devenu un repair de trader ?
J’ai apprecie l’article, le premier d’Erick, ca s’annonce pechu, smart et politkmentinkorekt bien comme il faut. Mais par contre me faut un index la…
C’est quoi une ‘coupe’, c’est quoi ‘bider’, et ‘le long sur mon spread’ ?
Si une ame charitable veut bien me venir en aide, je me sentirai moins con a la lecture du prochain, que j’attends avec impatience.
30 January 2008
[...] à termes sur indices (au moins pour les traders de cac dax stoxx footsie aex !!). Il y avait un avant Jérôme Kerviel et il y aura un après Jérôme Kerviel… certainement très différent. [...]
30 January 2008
Xiel, ce ne sont que des mots communs que certains traders utilisent au lieu de dire parier, spéculer etc…et qui dans le texte pourraient très bien être remplacés par leur équivalent “compréhensible” par tous.
Mais bon ça se devine très bien quand tu lis le texte, même si t’es pas un initié.
Et puis ça fait plus classe d’utiliser un jargon que beaucoup ne comprendront pas :p.
30 January 2008
Je suis assez d’accord avec Erick..
Je suis pas un trader ni un spécialiste de la finance de marché mais je pense que la médiocrité s’illustre par un petit resultat : une petite perte ou un petit gain…comme la majorité des traders d’ailleurs..
Il convient de respecter les preneurs de risques..
Même si Jérôme Kerviel est quelques part responsable indirectement de cette perte - il est loin d’être médiocre..Il affichait fin 2007 un P&L de plus 1,Md€ - son souci ayant été de s’en débarrasser..Il aurait pu les sortir par tranche de 50M€ tous les ans et s’assurer une rente pour les prochaines années.
Les pertes comme vous le savez sont constatées au moment de la vente..Le CA de la Sogé en est directement responsable car ayant cédé à la panique et envoyé 50Mds€ sur le marché en 3 jours - ça ne passe pas inaperçu sur un marché déjà tendu et baissier..
Erick faisait il y a quelque temps un rapprochement entre la formule 1 et la position d’un trader…
Jerôme Type est l’exact profil du type qui a roulé à tombeau ouvert - coiffé sur le poteau ses collègues…X, Y.. dont on connaîtra jamais les noms d’ailleurs - lui sort du lot , il lui manquait juste la possibilité de rentré au stand avec son gros pactole…
30 January 2008
Sorry…by Mohamed
30 January 2008
J aimerais repondre a tout le monde tout de suite mais j ai une pose de “ouf” a sortir ;-)
Blague a part je reviens un peu plus tard pour pimenter la polemique. Juste le temps de jouer le lexique (vous voyez je suis un monstre mais ca ne m empeche pas d etre charitable). Pose= une position que tu as sur le marche (etre en pose sur le stoxx= avoir une opeartion en cours sur l eurostoxx). Bider = se porter acheteur(je bid 50=j’annonce que je suis acheteur a 50./ 50 a l’ask ou 50 offert= Il y en a a vendre a 50).
Etre long=avoir une position acheteuse. si t as achete 50k d’actions SG ben t es long SG (Si si Jalil). Etre short=avoir une position vendeuse c-a-d speculer sur la baisse du cours. Un spread est une position inverse prise simultanement sur 2 sous-jacents plus ou moins correles. Long stoxx et short dax par exemple. Dans ce cas tu ne paries pas sur la direction(baisse ou hausse) de l indice mais sur les variations de l ecart entre les 2. Donc il t arrive de rater une des 2 pattes(l autre marche s emballe et tu ne peux plus toucher ton prix) et dans ce cas la t’es bien enerve parce que bien entendu t es long le marche baisse et bien sur t as rate la patte short. Au lieu de te retrouver avec un gain (la plus value du short - la perte du long) tu te retrouve avec une perte. Par opposition au spread on trade ‘en sec’ ou ‘outright’ quand on specule sur la direction du marche. Spieler = speculer. Flipper est le surnom dont le marche a baptise un trader (Paul R…..)connu pour sa facon(geniale) de jouer au chat et a la souris sur les marches.
Il rend dingue les 3/4 des traders qui le haissent au point qu il a du s’expatrier du UK suite aux trop nombreuses menaces recues…mais je te rassure il va tres bien(perso j aurais pas chooisi cette destination mais bon).
Eurex a du changer certaines regles de marche a la demande tres pressante des banques qui en avaient marre de se faire enfler par Paul sur les taux europeens…Depuis ce changement de regle de nombreux traders de taux EU (moi y compris) se sont recentres sur d autres marches (le risk reward des taux EU est devenu merdique avec cette nouvelle regle).
Bon voila pour le lexique. En conference c est hors de prix sur JRM c est “cadeau pour toi” comme dit Patson!!!
Un ps pour Khalil qui merite une veritable reponse, qu il aura c est promis : je ne comprends pas ce que disent les actrices car il n’y a pas de doublage en francais;-)) Dans les “changeurs de donne” John Thompson(patronyme etrange pour un allemand) a precipite le X dans le Gonzo(pour le bonheur des uns et le malheur des autres)
A+
30 January 2008
Un connaisseur dis donc … Si toi aussi comme moi tu as le poster de Tera Patrick sous ton clavier , alors on va s’entendre !!
Greenspan rejoint Paulson (ou la magie du short credit) , ca va faire du grabuge !
Quand certains perdent 5 milliards, d’autres en gagnent 12 !
30 January 2008
Gentlemen, pourriez-vous, please, surveiller votre langage et vous rappeler que des ladies lisent également vos commentaires.
Thanks
30 January 2008
Dear Rym,
I apologize for any inconvenience i may have caused to you.
Sincerly.
30 January 2008
Chere Rym
J ai pourtant fait en sorte de n user d aucun mot grossier et m en suis tenu a des commentaires strictement historiques ou techniques ( l histoire du cinema allemand et sa contribution a ses formes les plus diverses et variees mais aussi le probleme de la barriere culturelle que peut constituer la difference de langue dans l appreciation de l expression culturelle d’un pays etranger;-) Anyway ton sourire aura toujours raison de mes arguments les plus demagogiques…pardon mademoiselle;-)
30 January 2008
Merci Rym…comme une idiote, j ai ete rechercher Tera Patrick dans Wikipedia!
31 January 2008
Merci Erick d’avoir pris le temps de m’eclairer, et avec les forme ;)
1 February 2008
Bonjour,
Le plus drole sur cet “article” (c’est sommes toutes lui accorder beaucoup d’importance), c’est qu’il a été écrit par un soi-disant Prop Trader. AH AH AH. Pour etre dans le metier, et avoir transferer cet article a beaucoup, notre seule reaction a ete de se moquer d’Erick T, qui vit dans l’espace. Tres loin de la realite. Erick est un looseux de la finance qui n’a rien compris. A bon entendeur… Salut.
1 February 2008
Clash?
1 February 2008
Monsieur
Si vous voulez m’isultez publiquement ayez au moins le courage de le faire sans vous cacher derriere l’anonymat “Je suis dans le métier”.. Ne faites pas de mysteres dites nous “je m appelle Guillaume Quelquechose je suis prop’trader dans la SDM de tel etablissement et l’article d’ Erick c’est de la merde parce que blabblablabla” N ayez pas peur, ici vous n’etes pas dans un reportage de TF1 et ca fait longtemps que j’ai passé l’age du “coup de tete balayette”.
Surtout que je suis prêt a vous remercier du fond du Coeur si au moins une partie de ce que vous dites est vrai : “…et avoir transferer cet article a beaucoup”
Je vous remercie donc au nom de toute l’equipe de JRM d’avoir repondu a notre offre postee dans la section La Cause:
“ Si tu te sens inutile, je t’offre l’opportunité de faire une chose bien dans ta vie: envoie ce Manifeste(ou nos articles) à toutes et à tous. Tu verras, on te dira merci. Répands la bonne parole. La blogosphère, le Web tout entier doit résonner de notre message”
Si en plus j’ai pu en plus vous faire rire vous et vos amis on peut dire que la mission a ete un reel succes.
Bon comme je ne peux pas m empecher de faire plaize a Khalil a qui je dois toujours une reponse(je commencais a la rediger et j ai du m’ interrompre pour vous remercier mon bon ami) Je suis bien contraint de reprendre Booba pour clasher un peu:
T’aime ou t’aime pas dis moi toi qui sais tout
Si tu kiffes pas renoi t’écoutes pas et puis c’est tout
…. J’aime les Houris, au parpin j’nourris les mecs pourris…
Ps: je sais que ca vous fait mal au Coeur mais “le type qui vit dans l’espace” “tres loin de la realite” est un professionnel ayant les pieds assez solidement ancres sur la terre ferme pour etre le responsable d’une activite financiere dans laquelle vous pretendez (sous couvert d anonymat)travailler…
Merci encore pour votre soutien precieux (j’espere que vous avez forwarde autant que vous le dites et que mes remerciements ne sont pas vains”
Pas de bisou ni d’affection; vous n’etes pas a la hauteur de Jerome Kerviel
1 February 2008
On en rit encore. Merci.
1 February 2008
et oui Jérome kerviel, et dire qu’au moindre écart le banques nous plumait d’aggios, ou nous faisait tout un tat d’histoires pour un petit crédit..voila il ya une justice..et ce n’est que le début des tourmentes des banquiers ;-)
1 February 2008
whocaresreally??
Tout est dit …
Deja on ne se moque pas … t’as du l’apprendre a l’ecole quand t’etais tout petit ;-)
Et puis quand on attaque “sèchement” comme ca, faut argumenter … sinon ca sert a rien, pourquoi tu prends la peine de t’inscrire et de perdre ton temps à dire 2/3 mots qui ne font échos que dans le creux de ton crâne (J’ai pas osé dire cerveau )
Tu dis que t’es dans le métier, c’est cool … alors amène ta contribution à l’article, ou abstiens toi.
Nan sérieux, c’est gavant des types comme toi.
Erick n’est ptet qu’un “soit disant” prop trader, c’est pas le probleme …on s’en fout. Il l’est ptet et pas toi d’ailleurs … A lire ses articles et interventions, il a au moins le mérite de faire reflechir sur certaines choses.
Et Toi, toi, tu m’fais juste de la peine.
Y a des “coup de tete, balayette” qui se perdent !
1 February 2008
Soyons honnête: sans vouloir offenser personne et surtout pas l’auteur de l’article, j’aimerais connaître sa valeur ajoutée.
En gros ça dit que Kerviel a perdu 5 Milliard et pour cela avoir réussit cet “exploit”, il est fantastique.
Mais j’aimerais qu’on m’explique en quoi perdre 5 Milliards est devenu un exploit ?
L’exploit n’est-il pas plutôt d’avoir pu se positionner sur des valeurs de manière aussi volumineuse sans que personne dans sa structure s’en apperçoive ?
Et si dans sa structure on savait, j’aimerais qu’on m’explique alors où est l’exploit ? Si la directive ne venait pas de lui.
Sur les 140 000 contrat sur l’indice allemand, il était encore bénéficiaire, fin décembre. La DAX a perdu 600 points en deux semaines (début janvier)…. Est-il donc impossible qu’il ait été dépassé par les évênement, qu’il n’as plus rien gérer ?
à la Soge, on savait probablement. Les mouvements de titres étaient tellement énormes que c’était sur quelque chose de louche se passait et si des petit boursicoteurs l’avaient remarqué, je vois pas comment la soge ne savait pas.
La seule théorie qui valorise Kerviel en tant que trader est celle qui veut que la Soge fermait l’oeil tant qu’il gagnait. Mais même dans ce cas, il a été couillou et il a perdu car dépassé par les évênements. Et ne me dites pas qu’en tant que trader il est impossible de perdre le contrôle alors que tout dégringole.
Alors un texte d’une telle longueur qui finalement repete que Kerviel est le meilleur, sans vraiment savoir finalement pourquoi, c’est pas un peu fort ?
Encore une fois où est l’exploit ?
2 February 2008
Etant novice ds le milieu, je m’attendais a être eclairé par THE MALCOM X de la finance, mais comme d’habitude ds ce blog, ce texte manque cruellement de transcendance. C est fort dommage! (pour moi!)…Samir, ton manque d humilité exacerbé ds ton precedant texte, a fait defaut à ton acolyte financier!!!
A l instar de Waleed (dont je partage plutot l avis), ce serait cool d avoir une reponse à cette question, au lieu de reglement de compte pueril.
JK, je le vois plus depassé par les evenements qu heroïque.
4 February 2008
Weheeba et Waleed
Je vais essayer de faire court mais d’apporter un peu de valeur ajoutee a vos questions
en quoi perdre 5 Milliards est devenu un exploit ?
Ca aurait pu gagner ca a perdu. Il est d ailleurs interessant /amusant de remarquer que Jerome a eu son ¼ de world record (dans le bon sens) puisque fin 2007 sa position gagnait plus que celle de John Arnold (1.4 milliards d euros soit environ 2 milliards 720 millions d’euros).
Avoir assez de (comme tu veux) desinvolture/sang froid / maitrise / folie meurtriere pour tenir une pose aussi gigantesque (perdanate ou gagnante) est a mes yeux un exploit en soi.
Sans que j ai a donner mon avis sur la SG savait ou ne savait pas je pose une simple question de bon sens. Voila une boite qui fait environ 5 milliards de benefs /an les tres bonnes annees. Tout ca en cumulant toutes les activites (financement etatiques /credits / banque de detail etc..) a travers le monde. Subitement dans un bureau il y a un type qui genere environ 30% des benefs de la boite a lui tout seul et persone n est au courant. J imagine qu on pourrait facilement rejouer la scene de Rogue trader ou Ron le boss de Leeson dit :avec un garcon pareil (leeson)on devrait fermer toutes nos autres activites…
4 February 2008
Khalil,
Vu ma position professionnelle tu imagines a quel point mon soutien a Jerome Kerviel est a la fois delicat et a la frontiere du pousse-au-crime. L’exercice est “funambulistique”: Il faut a la fois que je puisse le soutenir tout en maintenant au sein de mon equipe de traders la menace d’une “fatwa” facon Khomeyni vs Rushdie a l’encontre de celui qui voudrait jouer les Kerviel.
Le “truc” pour pouvoir maintenir cette position (ok le jeu de mot est facile mais je suis le genre de type qui succombe facilement a la tentation) est simple: l’ honnetete intellectuelle .
Je suis un trader, quelle que soit ma position hierarchique au sein de ma firme; je suis et je resterai avant tout un trader.
Quel est le fantasme de tous les traders de la planete?: avoir la plus grosse…position, le trade plus chaud, le p&l le plus fou…Jerome vient de realiser “le fantasme” de tous les traders.
(Quant au trader qui me racontera que son fantasme c’est de faire regulierement de bonnes annees jusqu’a la retraite avec en toile de fond le respect des procedures operationelles de son etablissement…tu sais ce que j’en pense, pour les traders qui lisent vous connaissez l’adage :”there are old traders, there are bold traders, but there are no old, bold traders”)
Maintenant que Jerome se reveille de sa nuit de folie avec une “chaude-pisse” (bon ok ca ressemble plutot a une hepatite B bien severe) j ‘ai le choix entre 2 attitudes:
1-Le pere la morale: ohlalala Jerome tu ne t’es pas protégé, c est pas bien, tu te rends compte des risques que tu as pris, cette Tera Patrick tu ne la connais pas vraiment dieu sait ce qu’elle a pu te refiler.
L’histoire nous montre que bien souvent les peres-la-morale de 1ere sont pris la main de la sac et contraints a la demission:
http://tempsreel.nouvelobs.com/actualites/international/20080102.OBS2908/un_ministre_malaisien_piege_en_plein_adultere.html
http://www.tdg.ch/pages/home/tribune_de_geneve/l_actu/monde/detail_monde/(contenu)/127288
http://www.cyberpresse.ca/article/20070429/CPMONDE/70429088/1014/CPMONDE
http://tempsreel.nouvelobs.com/actualites/societe/20070130.OBS9503/un_elu_ump_mis_en_examenpour_proxenetisme.html
Bon je te rassure les peres-la morale de 1ere, ne sont pas toujours constraint a la demission: http://fr.wikipedia.org/wiki/Affaires_de_p%C3%A9dophilie_de_pr%C3%AAtres_catholiques
Je te fais grace du nombre incalculable d athletes proselytes de la lutte anti-dopage. (c’est une honte et un grand deshonneur pour notre sport… je ne comprends pas comment on peut….blablablablabla..quelques temps apres Monsieur Propre doit expliquer que le labo a surement fait une erreur le concernant avant de fondre en larmes et d’avouer que si ses performances sont surnaturelles c est justement pas tres naturel..)
2-“Putain Jay t’es pas serieux, t’as meme pas mis de capo..quoi quoi quoi TERA PATRICK?!!!!
C’ est pas vrai ??!!, j’y crois pas!!!! Nan, Naaaaan vous avez pas fait ca, ca aussi?!!! C’ est pas possible!! Eh ben…give me 5!!!
Bon files moi ton ordonnance je descends a la pharmacie te chercher tes medocs.
Toute cette agitation des “professionnels de la profession” autour du cas Kerviel me renvoie a une douce soiree estivale de mon adolescence.
Des oncles tantes et quelques amis (si vous connaissez pascal Sevran vous comprenez tout de suite que ca fait trop de monde) lors d un repas familial.
Le sujet : un abominable personnage d’environ 45 ans a quitte femme et enfants pour aller folatrer avec une jeune donzelle moitie moins agee que lui.
Tout le monde y va de son couplet moralisateur, le type est un salaud et les enfants dans tout ca, c est une honte etc etc…Apres une bonne heure de complaintes un de mes oncles qui n a toujours rien dit se penche vers moi et me dit a l oreille (desole tontons mais je jure de ne pas dire lequel d’entre vous) : “ma femme et mes gosses peuvent remercier le ciel que ca ne soit pas sur moi que la nymphette ai jette son devolu; parce qu a l’heure qu’il est c’est de moi qu’ils seraient tous en train de parler…”
Pour ce qui est de mon soutien de mes felicitations et de mon respect je les reitere donc.
Samir a largement explicite notre position sur ce cas :”no nuts no glory”
Il est d ailleurs interessant /amusant de remarquer que Jerome a eu son ¼ de world record (dans le bon sens) puisque fin 2007 sa position gagnait plus que celle de John Arnold (1.4 milliards d euros soit environ 2 milliards 720 millions d’euros)
Khalil ma dette de reponse “specifiquement pour toi” commence a ressembler a la dette odieuse d’ Haiti. On a allegrement passé le stade des agios. Pour me faire pardonner et tenir ma parole de reponse je te mail mon tel.
..Le Malcolm X de la finance c’est trop d’honneurs…mais cela depasse ma pretention pourtant sans bornes…Comme j ai grandi avec des bouquins recits portraits sur les murs de ma chambre de Martin Luther King, Toussaint Louverture Malcolm x (ma chambre etait petite mais la liste est longue) je peux au moins paraphraser Malcolm X pour illustrer l action de Jerome:“By any means necessary”
Pour ceux qui n avaient pas saisi: prop’trader n’est pas une insulte mais la contraction de proprietary trader / trader compte propre c est a dire les speculateurs des salles des marches des etablissement financiers.
Pour ce qui est de Erick T..ben oui tout le monde ici sait que c’est moi qui poste, connait mon nom et ma situation professionnelle.
Heureux que vous en riiez encore, si en plus ca permet de reflechir(ou de polemiquer) un peu y a pas de raison de se priver…si tu ris encore alors ca merite peut-etre un bisou…tant que tu nous forwarde ;-)
Mesdemoiselles les lectrices je m excuse encore une fois d avoir eu a expliciter mon propos au moyens d’exemples pour messieurs.
Les hommes que nous sommes ne comprenons jamais aussi bien que lorsque que nous devons reflechir avec notre bestialite.
Etant particulierement sensible a, votre finesse, votre sens de la culture, la surete de votre bon gout et au delicieux de votre intellecte je prefere,(concernant ce que certains pourraient taxer de paradoxal dans mon esprit tortueux) vous murmurer tendrement quelques lignes de Francis Scott Fitzgerald :
“la marque d’une intelligence supérieure, c’est sa capacité à faire cohabiter deux idées complètement opposées dans le même esprit, sans altérer son bon fonctionnement.”
4 February 2008
Khalil mail moi et je te tel (pas de lien sous ton pseudo)
4 February 2008
J’entend bien ton argument. Argument qui est de toute façon sujet à débat.
Par contre c’est la longueur du texte qui finalement ne contenait rien d’autre que les quelques lignes d’explications fournies, qui m’ont quelque peu dérouté. D’où le terme valeur ajoutée, que j’ai employé.
4 February 2008
Waleed valeur ajoutee: un point de vue different (a part Jerome Kerviel est le nouveau Ben Laden je n avais pas lu grand chose) le plaisir de polemiquer et pour finir dis moi si tu as lu quelque chose d’autre sur le sujet ecrit de l’interieur (trader / responsable du trading / responsable du risk , operant sur les memes marches que Kerviel) ?
Non pas que je me fasse le porte parole de “la confrerie secrete des traders”( je ne suis pas representatif pour 2 sous de mon corps professionnel) mais au moins t’ai-je donne l occasion de voir un peu inside.
Au plaisir
4 February 2008
Je ne vois pas pourquoi dans la presse ou n’importe quelle version officielle, on élèverai une statue en l’honneur de JK. Il a quand même perdu une somme colossale et ébranler le système banquaire français.
Maintenant si tu crois vraiment que tu es le seul à avoir le point de vue que tu as exposé, tu devrais faire un tour dans n’importe quel forum ou n’importe quel milieu ou pillulent les traders.
Donc point de vue différent ? Certainement pas. Point de vue justifié ? Pas sûr non plus
Waleed
4 February 2008
Point de vue inside non anonyme voulais-je preciser (sinon je peux aussi donner des points de vue inside N.A.S.A sur le forum des mythos spationautes).
Et puis waleed c est un point de vue, ma verite, apres chacun voit midi a sa porte. Pour ce qui est des dommages collateraux causes par Kerviel je vais citer Georges Soros histoire de pousser la polemique encore plus loin “un intervenant des marchés n’a pas à se soucier des conséquences de ses actes”…a bon entendeur
4 February 2008
Je t’assure que des traders qui saluent le culot de JK il y en a plein et à visage découverts. Dans les banques même. C’est pas un crime de dire que sa prise de risque est digne de louange. Je vois même pas ce qu’il y a de mal à le dire dans tous les cas.
Sinon je vois pas trop le lien entre la phrase que tu cites et la présente discussion ?
J’ai sincèrement pas envie de polémiquer, aussi je m’arrêterai là, mais je suis resté sur ma faim quant au contenu de l’article. Tout aurait finalement pu être dit en une phrase.
12 February 2008
C’est plus ton tél qu’il me faut, avec tout le retard accumulé , c’est le numéro de ta CB que tu devrais m’envoyer !
Bon plus sérieusement (même si je l’étais déjà), je n’en attendais pas moins de ta réponse, j’aime quand tu mêles passion cynisme et dérision dans tes propos…
Sinon, j’ai pas reçu de mail de ta part avec ton num ; J’avais 2/3 trucs a te soumettre pourtant … (non il ne s’agit pas de Téra!)
Le bisou, le bisou le bisou (c’est pour whocaresreally ça)
PS : Francis Scott Fitzgerald , tu m’étonnes qu’il ait écrit ça, il était Skizophrène!
Je mets mon mail en lien.
13 February 2008
Hello Erick,
J’ai essayé de t’envoyer un mail à e.tripoli@nl.vandermoolen.com via ma boite du taf, mais ca ne marche pas.
Contacte moi quand tu peux :
khalil.affi@socgen.com
Oui j’avoue je suis à la Générale, j’suis démasqué … désolé !
;-)
15 February 2008
Salut Erick, jte kiff grave. Tu me fais un effet de guedin, jvoudrais bien te rencontrer. Y’a moyen? Jtrouve ton verbe & ton flow trop klass. Voila. Jte kiss jte kiff. Malik’
25 February 2008
[...] été remplacé par les médias du monde entier pour notre malheureux ami de la SG. Je repense à ce qu’ Erick en a dit. Je malaxe dans mon esprit cette idée de vouloir entrer dans l’Histoire (je suis [...]
5 March 2008
Kiff moi cette vidéo : http://www.dailymotion.com/video/x4lc9j_tecknotune-feat-golden-bollox_fun
19 March 2008
[...] Beaucoup ont sauté mais nous, on est encore là, une fois de plus, bien vivants, heureux de l’être et impatients de retourner dans l’arène pour remettre ça! Alors on va célébrer cette victoire comme il se doit! [...]
24 April 2008
on peut paraitre idiot en soutenant jerome Kerviel…..Bien que je le soutiennne depuis le début….Tant l’affairte me semble dur à avaler.
Je vois que les jours passant, il se passe beaucoup de choses à la SG…….Si nous avions raison, nous les clients du systéme bancaire……cela ne me déplairait pas.Je souhaite que jérome soit tranquille bientot